汽車整車板塊指數日K線圖 張大偉 制圖
周四，A股三大指數沖高回落，午后相繼翻綠。截至收盤，上證綜指收于3216.67點，下跌0.2%；深證成指收于10923.77點，下跌0.41%；創業板指收于2184.1點，下跌0.32%。
盤面上，汽車產業鏈逆勢走強，鋼鐵板塊異動。下跌方面，芯片概念股陷入調整，半導體、化肥板塊領跌。
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資金面上，昨日滬深兩市合計成交7800億元，較上個交易日縮量121億元。北向資金全天凈買入37.47億元，連續3個交易日凈買入，其中滬股通凈買入16.12億元，深股通凈買入21.36億元。
“大小”聯姻激活汽車板塊
7月26日晚，大眾汽車集團對外宣布，將向小鵬汽車增資約7億美元（約50億元人民幣），在交易完成后持有小鵬汽車約4.99%的股權。
受“大小”聯姻消息刺激，昨日汽車產業鏈逆勢活躍。A股鵬翎股份、正強股份等收獲20%幅度漲停，山子股份、海馬汽車、興民智通、索菱股份等個股紛紛大漲。港股小鵬汽車-W漲幅超過30%。
政策面上，7月26日，工業和信息化部、國家標準化管理委員會印發《國家車聯網產業標準體系建設指南（智能網聯汽車）（2023版）》。該指南提出：第一階段到2025年，系統形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動駕駛通用功能的智能網聯汽車標準體系；第二階段到2030年，全面形成能夠支撐實現單車智能和網聯賦能協同發展的智能網聯汽車標準體系。
信達證券表示，在政策、技術、成本端三大核心因素驅動下，智能駕駛行業拐點逐漸顯現，現階段重點看好智能化重點布局的整車企業與智能化產業鏈核心零部件企業。
鋼鐵板塊持續走強
近期有所活躍的鋼鐵板塊昨日再度走強，重慶鋼鐵漲停，柳鋼股份、新鋼股份漲幅居前。截至昨日收盤，申萬一級行業中，鋼鐵行業已經連續3個交易日上漲，累計漲幅超過5.6%。
中信證券認為，當前鋼鐵板塊出現多個底部特征。從估值來看，根據中信鋼鐵行業指數測算，當前行業PB為0.96，處在2020年7月以來的最低值。從盈利來看，根據測算，鋼鐵行業季度噸毛利從2022年三季度（-135元/噸）觸底之后，近三個季度持續好轉，截至今年二季度回升到-21元/噸。行業盈利底部已然出現。隨著估值底部和盈利底部的出現，行業較容易受到邊際利好的催化。考慮到限產政策仍是行業大勢所趨，疊加下半年穩經濟政策有望不斷出臺，預計鋼鐵行業將迎來供需格局的邊際改善，新一輪底部投資周期有望到來。
機構：底部區域不妨積極一些
周二受積極政策信號刺激，市場做多情緒得以宣泄后，滬深兩市并未承接漲勢繼續上行，連續兩個交易日呈現縮量震蕩回調走勢。展望后市，機構認為，A股風險偏好將迎來修復，底部區間不妨積極一些。
招商證券認為，7月以來，市場情緒持續走弱，個人投資者似乎成為最后一個悲觀的群體，融資余額保持下降趨勢。但其他投資者對國內經濟和股票市場似乎更加樂觀，北向資金凈流入規模小幅回升，股票型ETF也延續凈申購態勢。
在華西證券看來，當前A股市場底部特征逐漸凸顯：一是近期滬深兩市成交額和換手率明顯下行；二是Wind全A風險溢價持續上行；三是市場表現出對利好因素“鈍化”，表明投資者風險偏好處于低位。中長期來看，A股市場機會大于風險。后續在穩增長一系列政策落地和經濟基本面企穩回升的背景下，A股風險偏好有望迎來修復，底部區域不妨積極一些。
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